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今天,人潮涌向A股!十位大佬手把手教你如何投资

时间:2017-10-09 09:58 来源: 阅读:

新闻配图

赵明超吴晓婧

十一黄金周,海外股市一片“欢腾”。港股创下10年新高,美国股市更是延续着8年多的大牛市。A股市场的投资者,对于四季度开局,多了几分期待。

基金君对来自公募、私募以及QFII的京沪深三地十位资深投资人进行了深入采访,在他们眼中,股票市场仍然最具吸引力。

事实上,年初以来市场一直处在风险偏好修复过程中,热点从低估值蓝筹股向其他板块和主题扩散,股市“赚钱效应”有望吸引更多增量资金入市。

谈及核心投资“攻略”,积极布局龙头股,正在成为资深投资经理们的普遍掘金策略。具体到布局方向,大金融、大消费依旧是两大投资主线。此外,生物医药、新能源汽车、高端制造等新兴成长领域,更是机构的“必争之地”。

增量资金有望入市

随着宏观经济企稳,企业盈利增长前景向好,市场对于改革发展的信心也提振了市场。

华商基金投资管理部副总经理李双全:

股市赚钱效应将吸引更多增量资金入市。

长安基金投资总监陈立秋:

海外资金包括港股通在持续流入A股,中国A股纳入MSCI指数都将会带来长期增量资金。

从企业盈利角度分析,陈立秋发现,自2016年以来,企业盈利回报已经企稳,剔除银行石化之后,整体A股上市公司ROIC的中位数,多年来首次超过银行加权贷款利率;2017年上市公司半年报显示,全部A股净利润同比增长16.3%,创近年来新高,这给资本市场提供了“源头活水”。

圆信永丰基金首席投资官洪流:

供给侧改革的强力推进,不仅消除了潜在的银行坏账风险,还带来了巨额利润,大银行基本面向好,行业估值处于底部的券商板块,近期融资额不断提升,接下来利润将会得到提升,在这些金融权重股的带动下,市场有望再上一个小台阶。

信诚盛世蓝筹基金经理吴昊:

在上市公司业绩持续增长的推动下,A股市场未来会继续向上。国内经济稳定增长,海外经济同步复苏,为各行各业的利润持续增长创造了良好的外部环境,周期品行业在供给侧改革推动下盈利稳定,消费品行业受益消费升级持续增长,成长性行业在国家产业政策引导下也在不断孕育投资机会。

富敦投资中国股票投资总监朱国庆:

股票市场流动性环境仍然是中性偏乐观,尽管市场整体可能仍是小幅震荡的局面,但A股市场存在很多结构性机会。

不过,随着A股获利盘的增多,个别基金经理则开始回归防御策略。

诺德成长优势基金经理郝旭东:

市场短期风险并不大,但波动预计会加大,因为市场指数的基石蓝筹股不太便宜了,年内接下来的赚钱效应在下降。

龙头股迎来溢价时代

种种迹象表明,A股市场的龙头股的估值,正在迎来全面溢价时代。而积极布局龙头股,正在成为机构的普遍掘金策略。

在陈立秋看来,首先,龙头企业将拥有更强的竞争力,从而推动盈利改善;

其次,从当前市场看,股票增量都在中小盘,而增量资金需求却在大蓝筹。这种明显的结构性差异,就是投资机会所在,中小创不再稀缺,而大蓝筹变得稀缺,也是市场出现‘一九’分化的根本原因;

最后,A股纳入MSCI,大市值及行业龙头、高股息、蓝筹股标的将直接受益。

从上市公司三季报预告看,部分行业的龙头公司经历了资金面和成本端的压力逆势扩张后,现在领先优势已经非常明显,接下来值得重点关注。

吴昊表示,将在三个看好的领域中布局估值合理的龙头公司。

在消费升级领域,关注企业的公司治理、竞争优势以及与消费升级主线的契合度;

对于符合国家策略的成长股,关注在产业快速发展过程中,企业是否具备长期胜出的核心竞争力,是否具备应对市场变化的能力,自身资源、战略规划与产业政策的契合度,以及能否在投资期限内兑现合理的利润;

对于周期品龙头,关注公司的估值水平,相对于其资产负债表的修复是否存在显著的低估,是否能够对冲掉商品价格波动对企业价值的冲击。

投资机会多点开花

对于接下来的投资机会,资深投资人普遍看好大金融、大消费。此外,生物医药、新能源汽车、高端制造等新兴成长领域更是机构“必争之地”。

陈立秋:

首先看好大消费股,主要逻辑是品牌化和渠道双强,共同推动公司市占率提升,占据规模效应,并且对下游提价能力强,即使在成本上升的情况下仍能够保持毛利率和净利率的稳步提升;其次是大金融股,核心逻辑是从中长期看,“金融供给侧改革”利好大银行和大保险公司;第三是看好受益于供给侧改革的周期龙头股;最后是优质成长股。

吴昊:

接下来将从以下三方面找投资机会:首先是消费升级带来的投资机会,其次是符合国家产业政策方向的成长性行业,包括5G通信、国产芯片、新能源汽车、人工智能等领域,最后是受益于供给侧改革的周期品行业龙头。

朱国庆:

不少中国企业已经形成或者正在形成全球性竞争优势,如风电、光伏、面板等,接下来动力电池企业也有很大机会胜出。

泰旸资产总经理刘天君:

看好消费升级的机会,并积极布局科技创新,主要逻辑是在当前经济增速换挡期,房价对居民消费存在明显的挤出效应,限购政策使得地产销售和投资增速自高点回落,有助于未来中短期居民的财富流向消费领域。

博时基金董事总经理兼股票投资部总经理李权胜:

未来看好盈利基本面进一步强化的行业及个股,如必需消费品等细分行业;在前三季度表现欠佳的行业中,医药、旅游、零售等行业基本面实际上并没有市场预期那么差,预计会有一定的表现机会;看好有望受益的国企改革、“一带一路”、土地流转等投资主题。

长信基金总经理助理安昀:

看好消费行业部分个股,例如白酒中的部分二线龙头,以及部分家电龙头股。对于新能源汽车产业链个股,尽管行业趋势很好,但在积累不小涨幅之后,估值较高,需要认真筛选。

安信基金总经理助理、权益投资部总经理陈一峰:

不少新兴行业值得关注,除TMT行业外,生物医药、中游精密制造、新能源等多个领域,未来都有很好的发展前景。“中国在新能源汽车行业具备较强的竞争优势,产业链相关的中小公司会紧密跟踪;5G也非常看好,通信速度和质量的提升会衍生出很多需求,比如自动驾驶、AR等。”

编辑:长弓史文超

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